Author: Nathan Lustig

Magma Partners: Apoyando Emprendedores Latinoamericanos

En 2014, sentado en la oficina de una torre en Manhattan le pedí algunos consejos a un inversionista experimentado sobre Magma Partners, nuestro nuevo fondo de inversión para Startups en etapa temprana que ayuda a los mejores emprendedores de Latinoamérica a lanzar y escalar sus emprendimientos en Estados Unidos.

¿Los consejos del inversionista? Deja Latinoamérica, regresa a los Estados Unidos. ¡Vas a perder tu dinero! Casi todos mis amigos e inversionistas cercanos me dieron el mismo consejo.

Desde 2014 mis socios y yo hemos invertido US$2M de dólares de nuestro propio dinero en un portafolio de 32 startups fundadas por emprendedores de 9 países diferentes que emplean más de 300 personas de 13 países diferentes. Todo esto con menos dinero del que recibe una compañía típica de Silicon Valley en su ronda semilla.

Los diversos emprendedores que apoyamos están construyendo empresas en EEUU que generan más de US$10M ingresos anuales. Y son 90% más eficientes que las Startups de Silicon Valley.

Pensaba que una vez que nuestros emprendedores construyeran las primeras compañías que estaban escalando en los Estados Unidos, Silicon Valley iba a estar feliz de financiar a estas empresas dirigidas al mercado estadounidense. Pero Silicon Valley ignoraba a la gran mayoría. ¡América Latina y sus fundadores sólo levantaron $500M en financiamiento el año pasado! ¡Eso es menos de lo que algunas empresas de Silicon Valley levantan en una ronda hoy en día!

Debido a que Silicon Valley ignora a las empresas de América Latina y muchos fundadores latinoamericanos en EE.UU, ayudamos a llenar el vacío y estamos dispuestos a invertir en los mejores emprendedores que un continente puede ofrecer.

¿Por qué los inversionistas de Silicon Valley están comenzando a invertir en Fundadores Latinoamericanos?

Cuando iniciamos Magma Partners, asumí que la mayoría de los inversionistas habían estudiado la oportunidad en Latinoamérica y decidieron que no era rentable. Pero la mayoría encontré lo contrario: la ignorancia.

La mayoría ni siquiera había investigado. Habían visto Narcos, la violencia con las drogas en México, la corrupción brasileña y la autodestrucción de Venezuela. Ellos preguntaban cosas como, ¿qué pasaría si un emprendedor estadounidense robara el dinero y se fuera a vivir en Latinoamérica? o¿si había internet en Latinoamérica?, otros se impresionaron al saber que había edificios altos en Chile, que Colombia tenía cultura de Startups y que Guadalajara produce un gran número de ingenieros anualmente.

Es comprensible. Hay un movimiento increíble en Silicon Valley y Nueva York. Si no está roto, no lo arreglen, piensan algunos. Pero están perdiendo grandes emprendedores de lugares como Santiago, Medellín, Buenos Aires, San José, Guadalajara, Ciudad de México, Sao Paulo y otros que están trayendo soluciones nuevas a los problemas del mundo real en el mercado estadounidense.

Yo estaba un poco desanimado después de que nuestras empresas habían sido rechazadas por fondos estadounidenses durante 12 meses seguidos. Pero tres años y medio después de mi primera reunión en Nueva York algunos de los mismos inversionistas que me aconsejaron dejar Latinoamérica comenzaron a repensar e incluso, algunos han hecho inversiones en América Latina o en fundadores latinoamericanos.

Nuestro primer fondo está yendo bien. Pero ganar dinero no es la única métrica que nos motiva. Junto a otros, estamos ayudando a cambiar la cultura de todo un continente. Estamos trayendo las mejores prácticas de inicio desde Estados Unidos. Empleos con buenos sueldos, culturas de negocios abiertas y horarios de trabajo flexibles.

También estamos derribando las barreras de la discriminación por el racismo, el clasismo y el sexismo invirtiendo en fundadores de startups de todos los orígenes, para que luego ellos busquen las mejores personas para un trabajo, sin importar a qué colegio fueron, su apellido, o peor aún, su clase social o color de piel.

Nuestras startups no son outsourcing. Están construyendo equipos de tecnología y ventas que forman el núcleo de sus startups. Simplemente se basan en América Latina. Nuestras mejores compañías siguen el mismo modelo: un cofounder lidera su equipo de 1 a 5 personas en lugares como San Francisco, Los Ángeles, Nueva York, Chicago, Houston o Phoenix, unido con otro cofounder que lidera a 4-20 personas incluyendo el equipo de tecnología y ventas en lugares como Chile, Colombia, Costa Rica, México o Argentina.

Estas startups tienen una ventaja respecto a Silicon Valley porque tienen gastos hasta 90% mas bajos, acceso a equipos talentosos, experimentados y leales, y venden al mercado estadounidense, el mejor lugar para hacer negocios en el mundo, a precios de Estados Unidos.

Emprendedores, inversionistas y gobiernos han creado el ecosistema y muchos emprendedores exitosos están mostrando a otros que sí se puede. Las buenas prácticas de startups están disponibles en internet tanto en Español como Inglés. Y mientras algunas de las primeras startups que comenzaron en el 2010 fueron exitosas, otras fracasaron pero sus fundadores aprendieron grandes lecciones y están comenzando nuevamente.

Al mismo tiempo, los inmigrantes de Estados Unidos, Europa y China han aumentado en América Latina al mismo tiempo que países como Estados Unidos están cerrando sus puertas a emprendedores talentosos. La lealtad de los empleados en las Startups gringas ha disminuido a menos de 2 años en promedio en Facebook una industria líder en trabajos de ingeniería, mientras los empleados en latinoamérica valoran la estabilidad, un buen sueldo y al existir menos competencia en tecnología así que los empleados son mucho más leales.

Y no solo nosotros, hay una gran generación de startups latinoamericanas que están compitiendo en las grandes ligas y ganando, apoyadas por una nueva generación de inversionistas. Nosotros hemos adoptado una frase de Steve Martin como una mantra que espero sea adoptada por otros: Se tan bueno que no te puedan ignorar.

Sin categoría

Lo que necesitas saber para invertir en startups

Una versión de este post fue publicado originalmente en el blog de nuestro portfolio company Founderlist.  Puedes leer Lo que debes saber antes de invertir en startups en el blog de Founderlist.

La inversión en Startups está abierta a todas las personas, pero no necesariamente es para todo el que tiene un dinero extra para invertir. Atractivo es, pero también riesgoso.

Aquí te traemos 9 puntos en los que deberías reparar si es que te llama la atención involucrarte en este escenario de innovación, talento emprendedor, propuestas disruptivas y apuestas importantes.

Leer el resto del post

Photo credit: David Yu

Sin categoría

Lo que debes saber antes de invertir en startups

Founderlist nos invitaron a conversar sobre lo que un inversionista debe saber antes de invertir en startups. Hay un resumen de la charla de Nathan Lustig y el panel de Max Grekin, Julian Herman de EY, Juan Carlos Muñoz de Chile Global Angels,  y Andrés del Río en el blog de Founderlist.

Charla y slides de Nathan Lustig. Perdón la calidad del audio de los primeros 30 segundos. Esperemos que sea util.

El post original de Brad Feld Suggestions for Angel Investors es la fuete de mucha información en la charla.

Sin categoría

Doing Business in Latin America SUP Academy Talk

Esta charla está en inglés, pero valió la pena compartirlo acá. Perdón la calidad del audio. Espero que sea util.

Here’s the show notes:

0:00 – Introduction: My story

Exchangehut, Entrustet, WelcuStartup Chile, How I ended up in Chile.

4:30 – Magma Team Overview + Introducing Beatriz Cereceda, our Entrepreneur in Residence

6:30 – Magma portfolio + What we do and how we’re different

11:00 – How to raise money in the US as a Latam company

15:30 –  The types of businesses you should think about starting in Latin America

B2B Examples: Pricing CompassMyhotelDeentyFounderlist.laAmberads

18:30 – More examples: Companies with their back office in Latam and sales in the US/Europe/Asia

Examples: ArchdailyPropertySimpleBankityMaker.doKetekaAmberads

20:20 – Why social startups should be in the US, not Latam

20:45 – Advice for doing B2B sales in Latam, focused on Chile

24:00 – Copying/Cloning in Latam + Adapting to local realities

29:45 – Why acquisitions are less common and for lower multiples in Latam

32:40 –  Q and A – How does Magma make money investing in Latam?

35:30 Whats the sales cycle look like for B2B companies in Latam?

36:30 – How do we decide how much equity we ask for?

37:30 – Are there accredited investor requirements in chile? Are there active angels? Founderlist.la.

39:00 – Is there a startup bubble in Latam? Worldwide? How attitudes have changed in Latam since 2010? Note: I misspoke on this answer saying MRR when I meant ARR.

2010. Chantapreneurs and serial contest “winners” starting to fail.

40:30 Is there a US startup bubble?

Photo Credits: Daniel EcklerEduardo BeltranElvis KennedyRichard HurdGarrett ZieglerGerard Van der LeunMark HunterDennis Yang

Magma Colombia

Estamos emocionados de dar la bienvenida a Mónica Ávila Forero a Magma Partners, quien liderará nuestro equipo en Colombia. Mónica, con sede en Bogotá, trabaja hace 15 años en el ecosistema de emprendimientos colombiano, desde diferentes ángulos; inició sus propias empresas, trabajó con Inversionistas de Capital de Riesgo, una ONG privada para construir el ecosistema colombiano, y ha trabajado estrechamente con emprendedores colombianos, ayudándoles a descubrir sus modelos de negocio, conectarse con potenciales inversionistas y escalar sus negocios. ¡Estamos muy emocionados de trabajar con Mónica para ayudar a los emprendedores colombianos!

¿Por qué Colombia?

Durante el año pasado, viajamos en 4 ocasiones a Colombia, con el fin de apoyar a los emprendedores de Magma Partners a iniciar sus negocios en este país, aprender más del mercado y el ecosistema local.

Después de pasar tiempo en Medellín, Bogotá y otras ciudades colombianas, rápidamente se hizo evidente que el mercado colombiano es el siguiente paso lógico para las empresas chilenas de B2B que quieren expandirse fuera de Chile. Muchas grandes empresas chilenas como Falabella, Cencosud, Parque Arauco, LarrainVial, Copec y muchas otras han invertido mucho en Colombia y muchas empresas colombianas como Sura, Terpel y Prisa han invertido en Chile, lo que significa que las empresas B2B cuyos clientes chilenos se enamoran de su Producto puede expandirse a Colombia con una cálida recepción y un caso de estudio para compartir.

Seis de nuestras compañías con base en Chile tienen clientes colombianos y dos planean comenzar sus ventas pronto en Colombia y Raicap, un fondo colombiano con sede en Medellín, coincidió con nosotros en ReStudio, una empresa de tecnología minera con sede en Chile.

Mientras más tiempo pasamos en Colombia, nos dimos cuenta de que las culturas empresariales de Chile y Colombia son similares, pero diferentes en formas importantes. A pesar de que tenemos buenos contactos en Colombia, nos dimos cuenta de que necesitábamos tener a una persona local, en el terreno, si realmente queríamos cumplir con nuestra promesa de ayudar a los emprendedores con contactos y mentores en lugar de solo dinero.

Colombia no sólo es el siguiente país lógico para las empresas chilenas basadas en B2B, sino que también es estratégico porque tiene talentos, ambiciosos emprendedores y un mercado local profundo y de rápido crecimiento. A medida que el ecosistema de emprendimiento madura, estamos viendo más emprendedores financiables, más negocios cerrados y las primeras salidas exitosas de Colombia a empresas estadounidenses y europeas.

A principios de 2016, realizamos nuestra primera inversión colombiana apoyando a Bankity, del portafolio de Social Atom Ventures. Bankity es una compañía de Medellín que ofrece un servicio mobile first para el rastreo de finanzas personales.

Nos gustaría invertir en una o dos empresas colombianas por año que encajen en nuestra tesis de inversión:

  • Empresas B2B que venden en el mercado latinoamericano
  • Empresas que apuntan al mercado estadounidense o europeo, pero cuentan con equipos de desarrollo / ingeniería en América Latina.

Si eres una startup chilena que encaja con nuestra tesis de inversión y estás interesado en expandir a Colombia, nos encantaría hablar contigo. Si tienes una empresa colombiana que cumple con nuestra tesis de inversión, nos encantaría hablar contigo también.

Emprendedores chilenos: Pierdan el miedo a EE.UU.

Mi nueva columna en El Mercurio es sobre un fenómeno que vemos mucho en Magma Partners: el miedo de EEUU. De la columna:

La semana pasada COPEC anunció que había adquirido Delek, una cadena estadunidense con 348 sucursales de minimarkets y estaciones de petróleo en Estados Unidos en US$535MM. COPEC ya tiene operaciones en México, Colombia, Perú, Ecuador y Panamá, pero esto es su primera salida a EEUU. Es un paso importante para Chile, porque muestra que las empresas y emprendimientos no deberían tener miedo del mercado estadounidense, sino al revés, hay que verlo como una oportunidad grande para expandir.

Por demasiado tiempo, cuando empresas chilenas, grandes y chicas, han querido expandir fuera de Chile, miraba a Perú, Colombia y quizás México. Pero ahora estamos viendo que la moda está cambiando, tanto con las startups y con las empresas como COPEC.

Es importante mostrar que los chilenos no deberían tener miedo del mercado más grande del mundo, y que hay oportunidades de diversificar fuera de la región. En las startups hemos visto que muchos emprendedores llegan a Magma Partners con miedo de Estados Unidos. Dicen que es demasiado grande. Es demasiado competitivo. Que todas las cosas ya están hechas allá, que es muy difícil competir desde Chile.

Puedes leer la columna entera sobre emprendedores de latam que tienen que perder el miedo de EEUU en El Mercurio.

Sin categoría

Cómo encontrar ideas para emprender

Mi nueva columna en El Mercurio se trata de cómo encontrar ideas para emprender. Esto es algo que muchos emprendedores no lo hacen bien. Les dejo la columna original:

Muchas personas tienen el sueño de hacer un negocio propio. Tener algo suyo, ser el jefe y tratar de transformarla en algo importante. Me junto con muchas personas buscando capital para partir, que sea inversión privada, un préstamos de familiar, o del banco y que sea una pyme o un startup tecnológico.

De mi visión como inversionista, veo muchos negocios y muchas personas con ideas de negocios. Y he visto que las mejores compañías que vemos en Chile vienen de personas solucionando problemas que han observado en su vida diaria.

Paul Graham, cofundador de Y Combinator, la aceleradora de startups más exitosa del mundo, lo dice lo más directo posible: La mejor manera de encontrar ideas para negocios es tratar de no pensar en ideas para negocios. Lo mejor es identificar problemas, e idealmente problemas que tienes tú mismo.

En Magma Partners estamos muy de acuerdo y hemos visto de cerca y de lejos que Graham tiene razón. Nuestras mejoras compañías están resolviendo problemas reales que tuvieron los socios fundadores o alguien de su red.

Si estás pensando en hacer un negocio, pero todavía no sabes qué hacer, lo mejor que puedes hacer es salir a la calle, hablar con amigos, hablar con contactos y ver sus problemas y después empezar a resolverlos. Con eso vas a estar en el camino correcto, con una alta posibilidad de que tus futuros clientes van a querer pagarte. Y no tratando de hacer negocios en donde no mercado.

Sin categoría

Startups: vender a precios de EE.UU. con costos de latam

Mi nueva columna en El Mercurio tiene consejos para startups en Latam que quieren atacar el mercado estadounidense para vender a precios de EEUU con costos de Latam. De la columna:

La magia de internet es poder conectarte a cualquier parte del mundo desde donde estés.

Se nota cuando hablamos con amigos en otros países, conectamos en redes sociales, vemos fotos y noticias de todo el mundo. Estamos en un mundo global.

Los negocios tecnológicos son globales también. En un startup, tu mercado podría ser el mundo. Pero muchas personas en Chile solo piensan en negocios tecnológicos de Estados Unidos y Europa que han llegado a Chile.

Todos conocemos startups extranjeras que venden en Chile y muchos chilenos han comprado en sitios de afuera con despacho a Chile como Amazon, Asos, Book Depository, Aliexpress y muchos más. Pero la mayoría piensa que es imposible hacer al revés: vender en Estados Unidos desde Chile.

“Todo ya está hecho en Estados Unidos, No podemos competir allá”, dicen. Pero la verdad es que si tienes un muy buen producto, podrías aprovechar una oportunidad gigante: tener tu equipo de desarrollo y ventas en Latam y vender en Estados Unidos. Con clientes pagándote precios gringos, pero con costos chilenos.

Puedes leer el resto de la columna de vender en eeuu pero con costos de latam en El Mercurio.

Sin categoría

La maldita administración

Nadie en su sano juicio es un fanático de la administración, menos aún un emprendedor cuyo perfil más valioso es ser creativo, soñador y dispuesto a todo. La administración es tediosa, no hay duda, por lo demás no es algo que sea un fin en sí mismo sino un medio para lograr cosas importantes como aportar al desarrollo, hacerle la vida más fácil a la gente, crear empleo y transformar sueños en realidades.

El tema es que hay que administrar y por lo mismo vale la pena hacerlo bien. La administración no hace un negocio, es el desarrollo de buenas ideas y lo que se ofrece al mercado lo que lo hace, pero en igualdad de condiciones una buena administración sí puede convertirse en una ventaja competitiva. El truco es hacer una virtud de una necesidad.

Al comienzo, cuando se está validando el modelo de negocios, es aceptable cierto “desorden administrativo”: los recursos deben estar concentrados en alcanzar dicho objetivo y por lo mismo mantener al máximo la flexibilidad es crucial. No vale la pena poner foco en el proceso mientras se encuentra en juego la viabilidad práctica de una idea. Esta etapa puede tener además varias iteraciones hasta dar con algo que funcione. Sin embargo, una vez que se vislumbra un futuro posible, es necesario ordenarse y poner más foco en lo administrativo.

La administración es algo sistemático, metódico y nada de romántico. Es una herramienta para optimizar el uso de los recursos con el objeto de desarrollar un negocio. A su vez, aunque resulte paradojal, la administración debe mantenerse flexible porque su gran riesgo es convertirse en algo demasiado rígido, un fin en sí mismo, ahogando la necesaria versatilidad que debe mantener cualquier empresa.

Lo importante a tener en mente es lo siguiente: una administración ordenada y eficiente es necesaria para manejar un negocio, pero siempre –siempre- debe estar al servicio de los fines últimos de la empresa, fines que a su vez van más allá de la propia empresa. La correcta administración, te va a hacer la vida más fácil, y tu compania mas invertible para inversionistas y mas escalable, convirtiéndola en una compañía atractiva para los inversionistas. Cuando la base del negocio es sólida, la construcción de procesos ordenados permite escalar mejor para realmente tener éxito.

Foto: Anders Samberg

Foco, foco, foco

Los recursos son escasos.

Este es el primer principio de la economía y si en alguna parte resulta más evidente es en los emprendimientos donde todo escasea: tiempo, dinero, mano de obra, infraestructura, etc.

La administración –la maldita administración- es necesaria por esta misma razón. Porque al ser los recursos escasos resulta imprescindible manejarlos de manera eficiente de modo que no se transformen en todavía más escasos.

Siguiendo la misma lógica, enfocarse es la primera tarea de un emprendedor si quiere sobrevivir.

¿Pero enfocarse en qué? En primerísimo primer lugar, en encontrar el modelo de negocios. Toda la mente, las energías y el tiempo deben estar dirigidos a este único fin, a probar que el modelo de negocios de la incipiente empresa funciona en el mercado, que existen suficientes clientes dispuestos a utilizar el producto o servicio ofrecido pagando por ello (suficientes = que al menos cubran una planilla de costos mínima).

Demás está decir que si el modelo de negocios no es validado por el mercado, no hay emprendimiento, no hay empresa, no hay nada. Mejor salvar el honor, pivotar o dedicarse a otra cosa. Para aumentar la probabilidad de que esto último no suceda es prioritario en esta etapa poner el foco en un modelo de negocios extremadamente simple, fácil de entender y fácil de aplicar. Si el potencial cliente no palpa la utilidad inmediata del producto, si no ve en él el remedio a un dolor que ya tiene, la verdad es que será muy difícil validar el modelo.

Esta etapa requiere de mucha “calle”, comprender cómo funciona el mercado, conversar con los potenciales clientes y entender sus necesidades; es importante que esta actitud nunca se pierda porque los negocios se hacen con una mirada abierta y no centrándose en el proceso o en la tecnología; una buena reunión con un cliente importante vale más que el mejor algoritmo hecho a sus espaldas. Y por ningún motivo hay que adornar el producto básico con cosas anexas para hacerlo más atractivo, no hay tiempo ni dinero para eso, si el producto básico no se vende por sus propios méritos ponerle flecos no lo va a mejorar, los agregados sólo pueden -y no siempre- hacer más atractivo un producto ya validado. Ponerle foco al foco, esa es la cuestión.

Si estas emprendiendo, tómate un minuto y piensa si estas enfocado en las cosas correctas, si estas saliendo suficiente a la calle para conversar con tus clientes y haciendo el verdadero trabajo del emprendedor.

Scroll to top